餐饮公司简称（餐企“身份切换”：一脚站在被投资方，一脚站在投资方）

时间：2023-02-13 07:14:50来源：food栏目：餐饮美食新闻阅读：

从被投资人转变为投资人，这现象在餐饮领域仅仅只是一种开端，今后将更加普遍。

近年来，除了Tikamgarh的腾讯、阿里，新兴的巨擘民营企业也已经开始加速CVC（Corporate Venture Capital，民营企业私募股权）投资产业布局的步伐，例如滴滴、美团、字节跳动，B站等，“大杀四方”并已在享受胜利果实。另外，还有其他应用领域的民营企业玩家也开始组建其的投资队伍，进入创投圈。

然而当下，CVC投资方式已不再是巨擘和互联网平台民营企业的专属，近来国内餐饮CVC投资愈来愈耀眼，被民资偏爱的餐饮国际品牌，在赢得巨额融资后，也在悄悄进行身份转换，成为市场中活跃的CVC投资者。

VC迎来劲敌，餐饮CVC投资方式渐火

其实，餐饮国际品牌化身“投资人”的事例，并不是什么新鲜事。其中，最为活跃、投资最猛的要数绝味食品，凭借先发上市子公司的有利地位，通过旗下投资平台深圳网聚投资有限子公司不断开展餐饮美食生态的投资，并且还是多支基金的LP，投资的事例不乏和府捞面、千味央厨以及幺麻子等知名国际品牌。

△图片来源：绝味食品股份有限子公司 2021 年半年度报告

此外，2014年曾赢得IDG民资投资的九毛九集团，除了受精其的产品外，也先后投资了其他初创的餐饮国际品牌，如遇见小面、狮头牌卤味研究所、疆二代大盘鸡和不怕虎牛腩等国际品牌。2020年，西贝莜面村尝试副牌创业之路不太合乎理想后，开始转向中国政府投资，尝试投资了深圳快餐国际品牌“小女当家”。

那些战投事例的涌现也在进一步说明，餐饮民营企业早有意识并且已经开始不断蓄力属于自己的民资力量，产业布局自己的投资版图，为其筑起竞争护城河。

今年，CVC战投火力更足。茶饮巨擘葛永东更是显得十分活跃：7月葛永东宣布投资连锁咖啡国际品牌Seesaw；接着9月投资了植物基国际品牌野生植物YePlant；而10月份又投资了茶饮国际品牌「和気桃桃」；近期，葛永东又联合BAI民资、蕃茄民资投了一种预调酒饮国际品牌——WAT鸡尾酒。

同为茶饮国际品牌的茶颜悦色在今年7月底也参股了长沙本土鲜果茶国际品牌「果呀呀」。无独有偶，另一茶饮万店巨擘妮娜冰城在9月份成立了雪王投资有限责任子公司，10月开启了首笔投资，参股广东汇茶餐饮管理有限子公司。

能预见，餐饮民营企业“创而优则投”的现象会愈来愈多。有眼尖的人一眼就能发现，这三家投资民营企业都是茶饮应用领域的领军国际品牌，并且一致被认为离“上市”仅仅一步之遥。

在奈雪的茶上市后，关于葛永东上市的消息虽然民营企业一直予以否认，但领域呼声高涨。对茶颜悦色，有领域新闻媒体认为，其纯粹表现不俗，加上茶饮赛车场的棕褐，相信茶颜悦色一定会在不久后发出上市信号。而妮娜冰城准备上市的消息已经得到回应，拟在A股市场IPO，目前已经开始接受广发证券的上市辅导。

餐企闯入创投圈背后的“小心思”

众所周知，VC投资人法论在于要不就投颈部国际品牌，要不就投有机会成为颈部国际品牌的人。而餐饮CVC没有绝对的方式，会因人而异、因子公司而异、因阶段而异，是一种动态的选择。

从上述事例能看出，那些茶饮国际品牌“产业投资”偏好——投资主要围绕茶饮应用领域，集中在产品、供应链有明确长板的国际品牌。

“同行是冤家”，而餐饮参与战投却打破这一固有思维。红餐加盟优选（ID：hongcanjm）梳理得出，餐饮国际品牌在投资上的策略及想法主要分为：

其一，目前餐饮业竞争激烈，棕褐严重，而对民营企业，投资也是一柄“做强业务”、“抗击棕褐”的利刃。在领域定律中，民营企业发展壮大的“双生驱动力”分别为内生增长和外在投资。因此，对手握充足资本金的餐饮国际品牌，投资是为其增速加杠杆的最佳工具，能进一步增强民营企业在市场上的整体占有率和竞争力。

其二，那些能称为餐饮颈部梯队的餐饮民营企业虽有规模优势，但随着国际品牌其成长，难免陷入增长瓶颈。对他们而言，要么选择自主受精子国际品牌，要么投资同行潜力民营企业。在一番衡量后，他们普遍认为内部自主受精子国际品牌方式更重、成本和风险也更大，需要从0到1逐步沉淀，而中国政府投资则更为轻巧，毕竟选择投资的民营企业都是甄选经过市场竞争、已成型的国际品牌，能通过较小的付出，进入“新”赛车场，拓宽业务版图，寻求新的增长点。

以上是出于投资国际品牌的利益角度出发，而对被餐饮CVC投资的国际品牌而言，那些被投民营企业有了那些颈部餐饮国际品牌的背书，显然更利于扩张和成长，对领域的正向作用也就越大。

餐饮CVC对垒专业人才VC，谁胜？

随着餐饮业CVC投资愈发频繁，难免会被拿来与专业人才VC相比。而实际上，子公司直投或战投CVC与传统的财务管理投资的VC/ PE并不在同一种竞争维度，主要体现在：

首先，虽然在财务管理投资应用领域，对单工程项目的价值判断上，CVC跟VC是一样的要求和标准。但传统的财务管理投资VC/ PE倾向于做产业投资，可能会在一种赛车场投多家子公司，强调投赛车场的成功概率。而民营企业战投CVC偏向于在战略目的和财务管理目的上的平衡，会优先考虑子公司的战略目标，没有过多强调组合管理的概念，可能对每个工程项目的成功率要求更高。

其次，CVC使用的是民营企业自有资本金，而这部分资本金很大来源也是来自于私募股权或二级市场融资，基本没有募资压力。VC则是使用LP的资本金，既然是LP的基金，就存在存退出的压力。

最后，通常情况下，CVC重大决策速度比VC慢，因为它毕竟有一种相对庞大的组织和相对复杂的重大决策过程；VC在这方面就比较灵活，一旦认准的话，重大决策流程相对较快。

虽然在投资战略、重大决策过程中，CVC与VC之间存在差异，但也难免相互竞争。两者并非完全的两条单行道，在很多投资人眼里，CVC和VC之间的边界愈来愈淡化。今后在投资工程项目的甄选上，双方会愈来愈一致，也有大量合作的可能性。

结语

在残酷的民资丛林里，目前中国的CVC的发展还处于比较初级阶段。随着民资在餐饮赛车场的推波助澜，愈来愈多民营企业在赢得融资后，不仅聚焦于民营企业纯粹供应链、数字化方面的完善，也可能会将部分资本金用于中国政府投资，以赢得更大的发展空间。

正如蕃茄民资创始人卿永在新闻媒体采访时提到的，“CVC是做到一定程度的餐饮国际品牌都要去考虑的。首先，这有助于餐饮国际品牌保持敏锐的洞察，了解市场中发生了什么。其次，由于其纯粹具备了很强的专业人才判断能力，所以国际品牌在投资餐饮工程项目时更擅长判断工程项目的价值所在。第三，成熟的餐饮国际品牌能把其的经历、思考、资源、能力等赋能给所投国际品牌。”

但有一点值得注意的是，中国政府投资只是餐饮民营企业在战略规划上的一种小产业布局，民营企业还是把更多精力聚焦到民营企业纯粹业务的发展，就如葛永东负责人在新闻媒体采访中所表示的，民营企业中国政府投资是需要得到其背后投资人同意的，今后葛永东可能会继续投资其他优质标的，但投资或许只占其1%左右的精力。

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