一度被瓜子扳平，在加盟上排位赛晚了的周黑鸭，正通过“授权经营”开辟一片新天地。

“加盟店占比吻合30%，‘联合经营方式’加速瑞幸红酒下陷”

日前，周黑鸭发布2021年财报中的相关亮点，再次印证了这一判断。

财报中一个重要信号是：过去一年，周黑鸭授权经营店面新增超900家。营收占比从2020年的6.4%上升到2021年的20.6%，带动周黑鸭2021年业绩恢复快速增长，已基本吻合禽流感前2019年水准。

不过，在卤制品赛道一度“掉队”的周黑鸭，真的重回巅峰了么？

01 授权经营店面快速增长明显

3月30日晚间，周黑鸭发布2021年财报，报告期内营收约人民币28.7亿，较上一年同期快速增长31.6%；净利润不低于3.42亿，同比快速增长126.4%。

而禽流感前的2019年财报数据则为：营收为31.86亿，净利润为4.07亿。

照片源于 周黑鸭2021年财报

对于利润快速增长，周黑鸭在财报中肯定了店面开拓带来的总收入重大贡献。其中，授权经营店面新增超900家，重大贡献了约5.92亿的营收，占总营收的20.6%。

照片源于 周黑鸭2021年财报

财报显示：“2021年，本集团持续推进‘直营+授权经营’商业方式升级，不断提高线下店面对不同消费情景的覆盖。2021TNUMBERGHC集团商业方式升级取得不俗进展，授权经营业务发展发展超预期，店面规模得到迅猛快速增长。”

放宽加盟虽能提高开店速度，带动公司短期营收的快速增长，但由于加盟方式要让利给供货商，对利润率和加盟店盈利技能提高造成了一定的负面影响。

去年2021年中期业绩电话会上，周黑鸭承认，在商业方式的变化之下，尽管公司在供应链优化、店面健康度上都有提高，授权经营店面的利润率是低于专卖店面的。

财报虽未公布授权店面的加盟店总收入，但据安信证券研报的预计，2021年周黑鸭专卖店加盟店营收140万/年大约，授权店面加盟店营收104万/年大约。

对比来说，自营店面的总收入也处于大幅下滑趋势。

财报显示，2021年周黑鸭自营店面年店均总收入大幅下滑至132多万元大约。在2017年至2019年前，周黑鸭的自营店面总收入分别为268多万元、216多万元和210多万元。

此消彼长态势下，谁会成为下一步的重点加码项？

02 加码“授权加盟”

在卤制品行业，直营方式有利于质量把控，但店面开拓速度却不及加盟方式来得快。

早在2004年，周黑鸭曾允许创始人的亲戚朋友开设加盟店，但在经营过程中，加盟店出现了食品安全事故。周黑鸭回购了所有加盟店，一直坚持直营方式发展，直到2019年。

2019年，出于竞争压力，专卖店资金、原料和人工效率的快速增长，周黑鸭“尝试”对外开放加盟。此时，同品类的瓜子鸭脖店面已超过10000家、煌上煌超5000家、紫燕冰品鸡超4000家。

周黑鸭一开始推出“发展式城市授权方式”时，准入门槛很高：不仅要求供货商具有高于500多万元初始资金，还对供货商具有的公共资源、社会资源有所要求，并不利于中小投资者的加入。

之后，周黑鸭降低准入门槛，推出“加盟店授权经营”的新方式，硬性要求变为具有优质的铺面资源三年以上稳定租期，自有资金30多万元以上。

周黑鸭在2021年财报中表示，授权经营的对外开放将让其总体店面的布局越来越均衡。

对外开放加盟前，周黑鸭店面主要是机场、高铁站等交通枢纽店。对外开放加盟后，非交通枢纽店面数量达到2355家，终端零售额占比近90%。

周黑鸭在非交通枢纽店面上加码，有效地缓解了禽流感的冲击。因为禽流感期间，交通枢纽店受到的影响最大。

受禽流感影响，周黑鸭店面扩展已深度锁定街道社区店。

2021年开始，周黑鸭尝试开拓街道社区店，在武汉开出了超过200家街道社区店。此次财报并未透露街道社区店店数快速增长，但表示“在华中、华南部分城市启动了试点”。

除此之外，周黑鸭在2021年进行店面网络开拓和优化、商业方式创新、多元化触达消费者、持续产品创新与品牌营销，以及优化供应链技能、提高组织力，从而更贴近消费者。

在不断尝试新消费情景和方式下，2021年，周黑鸭共参与超3000多场直播，街道社区生鲜渠道已覆盖80多个城市，线上及自营外卖业务发展重大贡献总收入同比快速增长约23.5%，且互联网O&O业务发展收益占2021年总收益的约32.0%。

03 周黑鸭最大的信用风险是运营效率过高

但是，也有声音预言：周黑鸭加盟方式会带来食药管控信用风险。

这奇怪的声音简直是屁话。

难道同样的问题，瓜子、煌上煌、紫燕冰品鸡就不会面临？

事实上，周黑鸭最大的信用风险不是加盟方式的信用风险 ，也不是效率高增和食药管控问题，而是运营效率过高。

从效率端看，放宽授权加盟前的周黑鸭，销售效率呈逐年增加态势。

以2013年至2018年为例，周黑鸭的销售效率持续快速增长，分别为：5.22亿、8.20亿、10.59亿、10.61亿、12.69亿、13.64亿。其中，管理费用分别为 0.796亿、0.914亿、1.25亿、1.42亿、1.42亿、1.79亿。

照片源于 周黑鸭官网

这意味着，周黑鸭在对外开放加盟前，自身就有“大公司病”。如果不自治，很可能会“转嫁”给供货商。

如果供货商不挣钱，则店面失控技术难度就加大。

目前，鱼丸行业已面临零售店面密度触顶、发展空间受限的问题。已造成店面盈利技能下降。一旦供货商不挣钱，管理技术难度必将加大。为了提高管理，又将提高管理效率。最终形成恶性循环。

事实上，2021年周黑鸭自营店面年店均总收入大幅下滑至132多万元大约。在2017年至2019年前，周黑鸭的自营店面总收入分别为268多万元、216多万元和210多万元。

不仅如此，周黑鸭的客单价已在下降。财报显示，黑鸭2021年的客单价为57.80元，同比减少2.3元，这是周黑鸭上市以来降幅之最。

按照周黑鸭在去年10月品牌研讨会提到的说法，到2023年，包括街道社区店在内的总店面数将达到5000家。

按照目前的经营状况，你怎么看？

本文地址：https://www.food12331.com/hyzx/4742.html 版权声明：除非特别标注，否则均为本站原创文章，转载时请以链接形式注明文章出处。

相关标签： 鱼丸 周黑鸭 鸭脖

冷链服务业务联系电话：19937817614

华鼎冷链是一家专注于为餐饮连锁品牌、工厂商贸客户提供专业高效的冷链物流服务企业，已经打造成集冷链仓储、冷链零担、冷链到店、信息化服务、金融为一体的全国化食品冻品餐饮火锅食材供应链冷链物流服务平台。

标签:

食品安全网

上一篇：紫燕百味鸡——佐餐熟食更适合盛夏相聚

下一篇：喜报！紫燕百味鸡会员数量突破1000万啦