紫庭小坎，全省化大坎，肯德基是座山。

“法式速食国内首批”答案揭晓在即。

头图来源：企业官网

日前，同乡鸡披露招股申报稿，方案在沪市主板募资12亿元。在此之前年初时候，另一家法式速食国际品牌“小城镇基”也向港交所递交招股，继2016年在美股私有化退市后，再次冲击IPO。参与竞争的还包括老娘舅，这家主要分布江浙沪皖的速食国际品牌，已在去年10月开启上市辅导。

对同乡鸡来说，上市日程似乎有所提前。在此之前2020年7月接受36氪采访时，同乡鸡董事长束从轩在被问到上市意向时，便直接予以否认，“还早，暂时没有方案”。

如今的提速跟禽流感持续冲击不无关系。餐饮作为强现金流行业，本身对资本意愿普遍不高，但如今越来越需要外来的水止渴。更何况，这种影响已经打乱了收缩节拍。在最近的2021年，同乡鸡在安徽大本营单一地区的直营店面净增数已经由正转负，净关9家店面。

同乡鸡直营店面变动情况，赵贞吉招股

法式速食并非个案，近来绿茶餐厅、捞王、和府捞面、七欣天、杨国福等各类餐饮业，IPO进程也在加快。饮品消费市场类似，蜜雪冰城在去年开启上市辅导，此外古茗也被曝方案赴港IPO。

原本存在感较弱的餐饮业，一下子扎堆走向资本消费市场。

跟其他餐饮品类不同，法式速食在资本消费市场有明确故事可讲。比起“法式速食国内首批”头衔，“西餐肯德基”显然是更大的梦想。作为速食老大哥，肯德基中国所属的百胜中国，居于餐饮连锁市值头号交椅。截止5月24日，百胜中国市值约1355亿港元，是第二名海底捞市值近两倍。

当然，现实上看，“西餐肯德基”们还有很长路要走。从体量来说，同乡鸡为1073家（截止2021年）、小城镇基（含大米先生）为1145家（截止2021Q3），老娘舅店面数为近400家，三者店面之和仅约2600家左右。而截止2022年Q1，肯德基中国店面数已有8441家。

IPO可能将有助于缩短当中的差距。依照招股，筹集资金之后，同乡鸡方案在未来五年送出约700家店面，小城镇基则方案在未来五年送出共计940家-1090家不等的店面。

站在紫庭体量节点，一批法式速食，在试着以更快速度向本土肯德基发起冲击。

01 收缩大考：直营还是加盟？

速食是餐饮大类，依照智研咨询，2021年中国速食消费市场体量占餐饮行业总体量23.4%，为10994亿元，是万亿级大赛道。但法式速食整体体量仍比较有限。依照弗若沙利文预计，2021年法式速食消费市场体量为774.4亿元，比重尚且仅为7%。

换言之，在大多数消费者的意识当中，“速食”两字，更多对应的仍是肯德基、 麦当劳。

这也一部分解释了，同乡鸡的紫庭体量，在整个速食简餐领域实在不算突出，包括正新鸡排、华莱士等店面数均在上万家。而在这之后，小吃消费市场还有诸多紫庭玩家争雄。

但，在法式速食以及整个速食的直营序列，同乡鸡确实跑在前头。在其截止2021年的1073家店面当中，有多达991家店面为直营店，而除大米先生外，小城镇基主国际品牌店面数同期仅为602家。

坚持直营模式，也是小城镇基、老娘舅等法式速食国际品牌的共识，后两者目前均未开放加盟。

禽流感是个分水岭。在2020年，同乡鸡放开加盟业务，并依次在2020年、2021年依次送出13家、82家。从组织架构上看，加盟与直营业务是两条业务线并行。

但他们的姿态仍相对谨慎，这主要体现在三个方面：1、从区域分布上看，当中多数均在安徽大本营，少量位于江苏、河南等地；2、所有82家当中，直营转加盟店面多达64家；3、加盟主主要来自于内部员工二次创业，当中前员工供货商51名，非前员工供货商22名。

在法式速食的直营模式方面，同乡鸡已经跑出行业地位，但在法式速食的加盟方面，还只是一名初学者。

值得一提的是，在此之前2020年在同乡鸡主场举行的一场餐饮大会上，同乡鸡总经理束小龙便就“禽流感后究竟（选择）直营还是加盟”问题，向餐饮人小南国总裁孙勇提问，后者彼时给出的回答是，“直营里容易走得通的路是，相对压缩省域范围。”

法式速食对加盟的顾虑不难理解，相对西式速食商品的高度标准化，法式速食商品仍有类似蒸、炖、煎、炒等加工环节需要在店面端完成。这天然要求更大的后厨面积，以及更高的标准化制作工序要求。而一旦放开加盟，管理难度和背后的经营风险，可能将是他们无法承受的。

在加工环节前置，是速食必然要面对的问题，尤其是送餐供货高比重的今天。据36氪了解，相对正餐20%左右的供货比重，速食送餐供货比重可达40%甚至更高。依照招股，小城镇基的送餐业务总收入占总总收入比重，也从2019年的26%提升至2020年的36%。禽流感之后，同乡鸡的线上送餐业务也有显著增长增长。此外，2021年，肯德基送餐总收入占总收入比重也有约31%。

送餐平台的高比重，对出餐速度提出更高要求，这一部分加快了法式速食的标准化进程。

事实上，同乡鸡已经尝试将制作工序前置到中央浴室，包括肥西鸡白条鸡、扣肉、面条、馄饨、鸡汁辣鱼料包等商品，均在中央浴室中加工。在此之前束从轩曾告诉36氪，当超过了一定半径以后，同乡鸡会在相应地区建商品线。以北京消费市场为例，便是建设中央浴室，增加配送中心，以及筹备生产基地。

同乡鸡上中下游示意图，赵贞吉招股

但，在开拓新消费市场的时候，中央浴室的先期建设是否有必要，仍需打个问号。对收缩节拍，麻爪爪创始人于学航在此之前接受36氪采访时曾表示，好的收缩节拍应该是“先消费市场、再建厂”。在他看来，很多国际品牌之所以走不出去，恰是因为持着“要先去建工厂”观念，但其实消费市场还没起来。

法式速食向半成品化靠拢背后，速食企业的竞争也在向上游延续。即便有着超过800家供应商的百胜中国也概莫能外，在此之前2021年一季度，百胜中国斥资2.61亿美元收购圣农5%股权，后者是其最大禽类供应商，也是中国最大的白羽鸡生产商。

这是一个不太寻常的现象，相比于其他品类，鸡肉及相关商品的上下游产业链相对完善。最近一段时间的原材料成本波动，是餐饮业加大上游投入可能将的原因。依照中国畜牧业协会禽业分会数据，鸡肉商品价格在最近的2021年，整体处于最近五年高位。这种风险可能将在接下来仍会出现。

这是同乡鸡相对擅长的领域，值得一提的是，同乡鸡的起点便是肥西鸡养殖，并在2003年完成餐饮化转型。束小龙在此之前曾向36氪表示，对同乡鸡来，是先做养殖再做餐饮，而不是先做餐饮再做养殖，这有先后顺序。

但，在整体产业链趋于消费市场化分工的情况下，上游养殖端的投入意义显然十分有限，下游的店面的收缩能力，才是接下来同乡鸡能否获得投资者认可的关键。

02 紫庭小坎，全省化大坎

不管是同乡鸡还是小城镇基，紫庭只是他们迈出的一小坎，全省化及更难的难题。包括同乡鸡最近一年，有七成的销售额来自于安徽单一省份。小城镇基的店面密度布局情况更加突出，在截止2021年Q3的所有小城镇基国际品牌的602家店面里，有多达565家位于四川、重庆地区。

华东地区是同乡鸡熟悉的战场。截止目前，华东地区总收入占到同乡鸡总总收入近九成，也是全省化的下一站。在募资用途里，华东地区总部的筹建，是当中第二大投入。而在未来五年方案送出的700家直营店里，也将主要布局在上海、南京、苏州、武汉、杭州和合肥、芜湖等城市。

这并非同乡鸡第一次进入武汉，早在2018年7月，同乡鸡便全资收购武汉永和，将后者30余家店面，改造为同乡鸡第五代店面。但是，从最近五年的发展上看，整个湖北地区同乡鸡的体量收缩整体中规中矩，当中直营店面数从2019年的95家，仅增至2021年的130家。

禽流感对同乡鸡和小城镇基的收缩节拍影响明显。当中，同乡鸡所有店面2020年-2021年依次追加121家、183家；小城镇基主国际品牌2020年、2021年前三季度依次追加61家、72家。

而作为速食老大哥，肯德基中国在2020年、2021年，依次追加1190家、1100家，这是更早前一年肯德基追加店面数的三倍还多。显然在禽流感之后，肯德基的店面收缩正逆势提速。此外，利润率情况也差距明显，当中同乡鸡2021年毛利率为3.1%，小城镇基2021年前三季毛利率为4.7%，而百胜中国2021年毛利率则达10.4%。

同乡鸡最近五年营收及利润整体表现，赵贞吉招股

中西式速食收缩整体表现的巨大落差，跟商品的普适性高低有关。

相比于炸鸡、薯条和可乐等经典通用的西式“快乐套餐”，很难定义谁最能代表法式速食。尽管均归属于法式速食，但前述“三兄弟”味道迥异：诸如同乡鸡的招牌肥西鸡鸡汤，是一道合肥名菜，小城镇基与老娘舅，则依次带有浓郁的川菜和江南味道。

这种对地域味道的洞悉，在最近让他们在相应的本地消费市场，确立了绝对份额，但在未来更广阔的全省速食消费市场，又会成为负累，也是投资者以及供货商最为存疑的部分，即便任何一大速食菜系，都很难在全省范围内通吃。

招牌菜肴之外，更“大众口味”的商品创新是当务之急，但目前上看，法式速食们做的可能将还远远不够。从同乡鸡最近五年的分商品销量上看，仅有农家小炒肉、西红柿炒鸡蛋有显著增长，其余主打单品，销量增长整体表现中规中矩。

Top10菜肴同乡鸡销量整体表现，赵贞吉招股

餐饮零售化及另外一面镜子，即便随着店面收缩，同乡鸡、小城镇基的零售平台最近一年并未见起色。总收入贡献上看，最近一年同乡鸡、小城镇基来自店面之外其他平台的总收入，也均在0.4%左右徘徊。

商品单薄是核心原因之一，尽管同乡鸡在禽流感后开设天猫、微信小程序等零售平台，但商品仍以蛋、米、鸡等基础商品，并未做更深入预制菜商品开发尝试。而零售平台的整体表现乏力，也限制了法式速食国际品牌溢价的想象空间。

相比于创意菜肴研发，味道创新是折中且更低成本的方案，但可能将只是锦上添花，菜单丰富度和利润贡献有限。

另一个大的背景是，当前显然不是好的IPO时机。消费投资降温背景下，此次法式速食们的IPO之行恐怕很难在二级消费市场拿到较高溢价。此外，餐饮一级消费市场，也没了一年前的融资热潮，彼时尤其在拉面、速食、法式点心、现制咖啡等维度，涌现大批明星创业公司，估值也一度水涨船高。

但较于一年前，餐饮国际品牌确实更需要钱了。依照肯德基财报，今年4月份，肯德基有约1500家店面处于暂停营业状态。对直营国际品牌来说，较于一年前，经营压力可能将在直线上升。

而此番IPO之行，与其说是为接下来收缩储备粮草，不如说是一解燃眉之急，但距离“西餐肯德基”，可能将看起来更加遥远了。

本文地址：https://www.food12331.com/hyzx/5251.html 版权声明：除非特别标注，否则均为本站原创文章，转载时请以链接形式注明文章出处。

相关标签： 法式速食 同乡鸡 肯德基

冷链服务业务联系电话：19937817614

华鼎冷链是一家专注于为餐饮连锁品牌、工厂商贸客户提供专业高效的冷链物流服务企业，已经打造成集冷链仓储、冷链零担、冷链到店、信息化服务、金融为一体的全国化食品冻品餐饮火锅食材供应链冷链物流服务平台。

标签:

食品安全网

上一篇：上海有多少家餐饮企业（上海连锁餐饮企业9148个网点，30%已恢复外卖服务）

下一篇：盘点2021：吾饮良品全年新品大集合收藏