9月初，据彭博社报道：茶百道或将于明年在香港IPO，融资约5亿美金，紧接着9月的第一周，时不时你就能在百度新闻看到这样的内容——

钱大妈刚刚爆雷，“加盟”成为挑逗大众神经的敏感词。像是铺陈好的营销套路，“即将上市，入局趁早”，这时候头顶要打个问号，茶百道值得被看好吗？

茶饮行业头部品牌奈雪成为新式茶饮第一股，还不足令人意外，腰部赛道拥挤，凭什么是茶百道C位出道？这事其实也算在情理之中。

▲ 茶百道所在茶饮行业的位置，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

无论是价位还是门店数，茶百道在茶饮品牌第二梯队绝对拥有姓名，同类竞争者也众多，比如一点点、COCO奶茶和书亦烧仙草。

常规认知里，它们都是做加盟的，比得是规模，并不较真谁市场策略好，可事实并非如此。相反，极海认为茶百道最大的风险就是在策略上，同类品牌也值得思考。

· 把奶茶店开进新疆 ·

都说茶饮品牌的产品几乎不存在护城河，某家新品一火，其他家如法炮制，靠产品攒江山，操作系数太高。既然差异化竞争，市场选择不失为一剂良方。

▲ 茶百道门店基本信息，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com

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根据极海品牌监测平台数据显示，截至9月12日，茶百道已在全国31省份的282座城市拥有门店4234家，监测以来累积30天未营业视为闭店仅为16家。

▲ 茶百道门店发展趋势，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com

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今年6月以来，茶百道每月新增门店超过250家，7月新增门店288家，曲线亦如它的经营状态，非常美好，看上去是个非常健康的连锁品牌，或者说正值上升期。

但是，茶百道的市场布局充满“瓜”的味道。

▲ 茶百道门店地理位置分布（按省份）图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

一个发家于四川的茶饮品牌，在云南仅有65家门店，却在新疆拥有115家。难道进入云南比新疆更难吗？还是云南不喝茶？当然，这不是个严肃的提问，毕竟大新疆的土地远比云南广袤。

是茶饮品牌们低估了新疆的消费力吗？确实今年上半年新疆GDP增速达到9.9%，位列31省份排名第24位，但云南上半年GDP增速达到12%，位列17。

这也足见腰部奶茶品牌的竞争到了何种地步，为了另辟蹊径占据新市场，扩张门店，远在新疆的茶百道已经下沉到了和田、阿克苏和吐鲁番。

▲ 茶百道在新疆的门店布局，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

而新疆的115家门店很可能交由区域总代，也就是说，茶百道的加盟事业很可能已经不满足于个体单店入局了。

并且茶百道在新疆的上百家门店，也标志着腰部品牌们的竞争已进入白热化态势。

▲ 茶百道与COCO奶茶门店分布比对，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

COCO奶茶与茶百道门店数量相当，在全国29省份拥有4246家门店，二者东西对峙格局明显。

▲ 茶百道与书亦烧仙草门店分布比对，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

而书亦烧仙草全国门店数达到6913家，茶百道的优势也仅在新疆、福建和江浙皖。

新疆，对于茶百道的重要性不言而喻，只是它更像插旗动作，折算成估值又有多少呢？最具含金量的还是江浙地区的门店。

· 下沉天花板逼近 ·

▲ 茶百道在各线级城市分布情况，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

加盟制要保护商家利益，门店加密需谨慎，最好的方式就是下沉。然而摆在茶百道眼前的一大难题是下沉空间逼近天花板。

茶百道已经100%进驻国内一至三线城市，四线城市进驻率达到92%，五线城市进驻率也超过51%，在四川自贡，茶百道的门店数达到15家，而这座城市仅有4381平方公里。

▲ 茶百道与COCO奶茶城市等级分布对比，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

相比之下，同等量级的COCO奶茶走的却是门店加密路线，它坚持相信聚焦三线以上市场带动的销售额会优于下沉策略。

▲ 茶百道与COCO奶茶门店功能区对比，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

越下沉越往何处去呢？据极海品牌监测统计，茶百道开在购物场所的门店比例仅有24.11，比COCO奶茶低10个百分点，但开在学校周边的门店占比达到11.43%，比COCO奶茶高出近5个百分点。下沉，意外着放弃部分商圈，往学校和居住区去。

· 以外卖取胜，加密了吗？ ·

明面上，茶百道的一张王牌是外卖，去年它获得了2020“中国餐饮外卖万单之王”的称号。今年6月智研咨询发布《全国美团外卖销量》排行榜，茶百道以当月1056.3万单挤进TOP3，但平均单店的销量远超第一名华莱士和第二名蜜雪冰城。

一时间网络上纷纷解读茶百道的外卖秘诀的揭密文，经营时间长、外送费低、包装精致等等，甚至出现门店选址有一套的言论，那就值得好好探究了。

在奈雪是过去的星巴克，瑞幸是未来的星巴克，星巴克第三空间的故事还讲得通吗？一文中，我们讨论过门店加密的概念，区域内如果品牌门店密度非常均匀（通常都在150米到350米的距离之间），几乎就能连成一片，市场占比更高。

▲ 茶百道与COCO奶茶门店密度比对，图片来源于极海品牌监测平台（http://stores.geohey.com)

经过测算，COCO奶茶在600米范围内的门店密度达到21.4%，而茶百道在1000米范围内的门店密度也才20.1%，看上去茶百道还有继续加密的空间，但是同行不一定给它机会。为此茶百道用外卖的形式出圈，以此消解门店密度不够带来的压力，可对于加盟商而言，外送平台的抽成也是笔不小的开支。

目前，加盟茶百道的初期投入在二、三线城市至少需要30万，一线城市更高，或许上市只是这个体量品牌看得见的一种追求，也可能是招募加盟的营销“烟雾弹”。至少从市场策略和加密门店看，茶百道的疯狂扩张并不扎实。

今年上半年茶饮品牌共发生融资事件15起，披露金额超过50亿元，融资事件和披露金额均超过去年全年，茶饮赛道仍处在增量发展期。最近传言，古茗奶茶也在积极寻求明年港股上市了，看来仅有一个奈雪上市，远远无法满足资本这头巨兽。

至于两年开出4000多家门店的茶百道，不过是投其所好。

*特别说明，本文图片来源于即将上线的极海品牌监测平台3.0版，敬请期待。

*部分背景资料参考，感谢支持！

独角Mall《两年开店4000家，茶百道狂奔上市？》

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