美达集团股票（达美乐中国拟赴港上市，过去三年亏损9亿）

时间：2023-02-12 02:01:07来源：food栏目：餐饮美食新闻阅读：

3月28日，达美乐比萨在中国内地、中国香港和中国澳门的独家代理总授权商——达势股份有限子公司（以下简称“达美乐中国”）向港交所提交招股书附件，拟在主板转让上市，美银担任独家代理保荐人。招股书中称，IPO募集税金资金当期将主要用作扩张店面网络，达美乐中国方案在2022年、2023年新开300家店面。

图/招股书截图

连续五年出现亏损

按2020年亚洲零售营业额计算，达美乐是亚洲最大的比萨子公司，截止2022年1月2日在亚洲90多个消费市场拥有少于18800家店面。截止最后实际可行日期，达美乐中国在中国内地的10个城市拥有485家直营店面。根据弗若斯特沙利文的调查报告，达美乐中国已成为中国前五大比萨品牌中增长最快的子公司，同时也是中国第三大比萨子公司（按2020年销售总收入计算）。

招股书表明，2019年至2021年，达美乐中国的总收入分别为8.37亿、11.04亿和16.11亿，净亏损分别为1.82亿、2.74亿和4.71亿，经调整净亏损分别为1.68亿、2.00亿和1.43亿。

从单店来看，2019年至2021年，北京与上海店面的平均值日营业额分别为12009元、12122元和12781元；新新经济消费市场（深圳、广州、杭州、天津、南京、苏州、无锡、宁波）的平均值日营业额分别为5892元、6002元和7617元。北京与上海店面的平均值每日供货量分别为147单、140单和138单；新新经济消费市场的平均值每日供货量分别为79单、75单和89单。北京与上海店面明细供货的平均值销售数额分别为81.6元、86.6元和92.6元；新新经济消费市场店面明细供货的平均值销售数额分别为74.5元、80.0元和85.6元；所有消费市场明细供货的平均值销售数额分别为80.4元、85.1元和90.5元。

Chhatarpur在线平台总收入占比约一半

在中国比萨消费市场，2020年的criticized营业额为157亿，占整个中国比萨消费市场的51.5%。弗若斯特沙利文调查报告表明，预计比萨criticized消费市场在2020年至2025年期间将按19.0%的无机成长率增长，并在2025年减至374亿，占整个中国比萨消费市场的60.0%。

据招股书表明，同达美乐亚洲一致，送餐是达美乐中国的核心亮点之一。其使用专职于达美乐的criticized骑手队伍，以更为及时可靠地派送食品，向客户提供更多30两分钟烜允诺，若未能于下单后30两分钟内送抵，则为客户赠送优惠券。

根据弗若斯特沙利文的调查报告，达美乐中国是中国唯一在所有销售平台允诺提供更多30两分钟烜服务的比萨子公司。2021年，达美乐中国实现少于91%criticized供货的送抵允诺，平均值供货完成时间为23两分钟。

2021年，达美乐中国少于73%的总收入来自criticized供货，远高于约49%的行业平均值值。自2019年至2021年，达美乐中国来自Chhatarpur在线平台的总收入占比从约三分之一减至约二分之一。在团体会员方面，截止2019年、2020年和2021年12月31日，达美乐中国的团体会员数分别约为240万、400万和610万，五年的无机成长率为60.0%。

方案持续拓店

根据弗若斯特沙利文的调查报告，2020年中国比萨消费市场规模为305亿，预期在2025年前将增长一倍至623亿，无机成长率为15.4%。此外，与东亚地区其他消费市场相比，中国比萨消费市场仍服务不足。2020年，在中国每百万人有9.8家比萨店面，日本和韩国分别为28.4家和28.9家。

从2019年1月1日至2021年12月31日，达美乐中国店面数从188家减至468家，无机成长率为35.53%。其中，截止2021年12月31日，约57%的店面位于北京和上海。达美乐中国在招股书中称，IPO募集税金资金当期将主要用作扩张店面网络，在需要时装修现有店面并提高中央厨房的利用率；用作提升技术能力，从而进一步改善经营效率与服务能力；以及用作一般企业用途。

达美乐中国方案于2022年、2023年分别新开120家和180家新店。其在招股书中强调，从长远而言其目标是成为中国第一的比萨子公司。未来在第一线城市，达美乐中国一方面将增加店面的绝对数量，另一方面也将开发仅提供更多外带和criticized服务的新店面模式。同时，达美乐中国方案入驻更多新第一线和二线城市。