“娃娃”董监高公司引热议 公司赚钱要靠政府补助

数据显示，截至2017年12月31日，温岭国投集团的资产总计为378.08亿元，负债合计为133.86亿元，所有者权益合计为244.22亿元。2017年度，温岭国投集团实现营业收入11.18亿元，净利润3.41亿元。而根据2018年半年报显示，截至2018年上半年，温岭国投集团的总资产达到408.21亿元；实现营业收入4.96亿元，营业利润为-0.16亿元，净利润0.82亿元。

根据前述债券募集说明书，截至2017年末，纳入温岭国投集团合并范围的子公司共61家，其中一级子公司21家。

财务数据显示，温岭国投集团2015~2017年的营业收入分别为28.96亿元、22.87亿元和11.18亿元，净利润分别为3.22亿元、5.56亿元和3.41亿元，净资产收益率分别为1.58%、2.37%和1.40%。“18温岭债02”评级报告显示，2015~2017年，公司获得的政府补助收入分别为4.90亿元、0.71亿元和2.64亿元，其中2015~2016年政府补助全部计入营业外收入，2016年同比下降主要因为公司处置钱江摩托(10.240, -0.05, -0.49%)部分股权获得的投资收益规模较大，使得公司当年获得的财政补助有所减少；2017年政府补助计入其他收益，是公司利润的重要来源。

大公国际在评级报告中表示，综合来看，公司营业收入持续下降，利润总额波动较大；政府补助收入是公司利润的重要来源。

而现金流方面，大公国际认为，温岭国投集团的经营性净现金流持续为净流入状态， 对债务的保障能力较强，投资性现金流持续保持净流出状态，经营性净现金流对资本性支出的覆盖程度较弱。数据显示，2015~2017年，公司经营性净现金流为9.35亿元、7.47亿元和6.43亿元，不断下降，但持续保持净流入状态，对债务的保障能力较强。受公司在建工程项目投入增多影响，2015~2017年，公司投资性现金流持续保持较大规模的净流出。