基金份额转让规定（北京在全国率先试点基金份额转让制度）

时间：2023-02-20 21:17:21来源：food栏目：物流新闻阅读：

　　来源标题：北京在全省火速试点工作公募基金收益受让管理制度冷静民资助推科创快速

　　科技技术创新如同这场“历险”，有赖于资本金的积极支持，尤其需要长期民资的冷静陪。在国家积极支持下，2020年底北京火速在全省开展公募基金收益受让试点工作，瞄准“选择退出难”的行业痛点，以管理制度技术创新快速通畅民资循环，探索一条让冷静民资接力赛服务科技创捷伊路子。

　　一年多来，试点工作持续健康运行，初步构建起消费市场生态环境管理体系。截止目前，北京股份交易中心公募基金收益受让试点工作已完成21单公募基金收益受让项目，交易金额超34亿元，储备项目规模超过600亿元；同时，公募基金收益受让试点工作完成12笔公募基金收益质押业务，规模已超15亿元。快速涌动的民资，正为北京建设国际科技技术创新中心源源不断注入动力。

　　火速试点工作

　　切断民资循环堵点

　　多年前，一家央企考虑到自身的产业发展布局，曾联手数家产业发展方，以设立公募基金的形式投资了产业发展链有关民营企业。经过数月业务协同，已基本达成既定目标，同时由于发展战略方向调整，该央企计划回笼资本金，转而投向产业发展链上的其他中小科创民营企业。

　　但选择退出过程并不顺畅。由于公募基金未到选择退出期，其他产业发展方LP（有限合伙人）希望继续维持公募基金的存续。最终另一家央企计划通过受让公募基金收益的形式实现选择退出，作为国有民营企业，如何定价确保受让价格的公允性，成为阻碍受让的核心问题。

　　“先找到产权交易所，希望公开挂牌受让，可征询监管机构的意见建议，因为涉及公募基金公募基金，又不能公开进行。”另一家央企有关业务相关人士一度因找不到“退路”而犯愁。

　　就在此时，转机出现。2020年12月10日，按照国务院常务会议要求，中国证监会正式批复同意在北京股份交易中心开展公募基金收益受让试点工作。这意味着北京将在全省火速试点工作，为公募基金公募基金收益受让开辟合规的新路。

　　听到消息后，另一家央企迅速联系到北京股份交易中心，希望能为其提供受让方案。通过定向披露，受让既能保障公募基金公募基金的公募基金性，又能满足国资监管的要求，最终网络平台以竞价形式，征集到受让方顺利完成交易。这场民资持续积极支持科技创捷伊故事，翻开捷伊一页。

　　截止去年底，我国公募基金股份公募基金和创投公募基金规模已达12.79万亿元，位居世界第二。北京是名副其实的公募基金股份和股权投资热土，随着收益受让试点工作火速在北京落地，长期困扰公募基金公募基金选择退出的堵点被切断，构成“募、投、管、退”的循环，沉淀的民资得以更高效服务科技技术创新。

　　科创之路

　　冷静民资接力赛陪跑

　　科技技术创新孵化培育周期漫长，少则数月，多则十年甚至更久，但多数公募基金投资的期限相对较短。近年来，大量已即将到期和即将即将到期的公募基金股份公募基金正面临选择退出问题，但与发达经济体相比，我国公募基金股份选择退出仍主要依赖于IPO（首次公开发行）上市，二级消费市场发展相对滞后，选择退出网络平台较单一。

　　试点工作的意义正在于此——通过拓宽选择退出网络平台，丰富选择退出形式，使其以消费市场化改革形式解决选择退出难题。选择退出公募基金后的民资可以继续再投资，如此一来，构成积极支持科技创捷伊良性循环。

　　“收益受让试点工作进一步完善有关公募基金选择退出的消费市场化改革形式，与传统选择退出形式构成有益补充，让消费市场活起来，让资本金转起来。”市金融局有关相关人士表示，民资可接续投资，才能构成良性循环积极支持技术创新创业民营企业不断发展壮大。

　　试点工作案例不断涌现。一家股权投资公募基金（合伙制）专注于新兴产业发展的中小民营企业股份投资，经过多年培育，其所投民营企业中已有数家民营企业具备上市条件。由于公募基金期限即将即将到期，LP中的中央政府鼓励公募基金出资已完成产业发展鼓励和扶持的核心目标，不得不选择退出，但问题是按照约定，必须所有LP同意，该公募基金方可延期。

　　公募基金收益受让试点工作，圆满解决了各方诉求。捷伊LP以公允价格承接中央政府鼓励公募基金持有的收益，然后共同延长公募基金期限，而中央政府鼓励公募基金也如期实现现金回流，去投资更多捷伊产业发展公募基金，提高了资本金使用效率。

　　“新机制让民资加入到这场需要足够冷静的接力赛跑。”按照北京股份交易中心有关相关人士的描述，公募基金收益受让将公募基金股份一级消费市场和证券消费市场串联起来，平滑缓释个别民资的选择退出波动，对科技技术创新实现长周期、有冷静、不间断积极支持。天使投资公募基金、VC（风险投资）公募基金等选择退出网络平台进一步通畅，也有利于吸引更多民资“投早、投小、投科技”。

　　全省独创

　　营造消费市场生态环境管理体系

　　公募基金收益受让试点工作全省独创，意味着无成熟经验可循。为促进政策红利快速释放，去年市金融监管局、北京证监局、市国资委、市财政局等多部门联合印发指导意见建议，构成一套全省独创的公募基金收益受让政策积极支持管理体系，在地方层面有效弥补诸多管理制度空白。今年4月，市科委、中关村管委会又出台中央政府投资公募基金出资收益受让有关实施细则，再次成为“全省独一份”。从宏观到微观，北京在全省独创的公募基金收益受让管理制度管理体系，正日趋完善细化。

　　近日新出台的《关于推进北京全球财富管理中心建设的意见建议》进一步明确，要通畅财富管理投资网络平台，充分发挥公募基金收益受让网络平台作用，打造服务中小民营企业股权投资和股份投资“募、投、管、退”主网络平台。

　　良好的消费市场生态环境，有赖于具备条件的买卖双方，特别是活跃的买方力量——S公募基金，即公募基金股份二级消费市场公募基金。为此，市金融监管局、北京证监局和各区建立服务专班，配备服务管家跟踪服务，向存量S公募基金宣讲政策，积极推动捷伊S公募基金设立。

　　截止目前，清科、英国科勒民资、中关村发展集团北京科创接力赛公募基金、华夏龙赢科创接力赛公募基金等数家S公募基金陆续在京落地，发挥消费市场接力赛作用，为北京科创民营企业提供更丰富的股份融资服务。日渐活跃的消费市场，正吸引来自财政、央企、地方国企、商业银行、民营机构的各路公募基金公募基金纷纷进场。

　　北京火速试点工作的公募基金收益受让，已成功入选国家服务业扩大开放综合示范区首批十大最佳实践案例之一，初步构成一些可复制、可推广的模式技术创新和管理制度技术创新成果。收益受让系统以区块链为底层技术，为消费市场化改革公募基金收益受让交易提供全流程的基础设施保障，也已纳入由证监会部署的民资消费市场金融科技技术创新试点工作。

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