曾经的竞争对手，如今握手言和。这一幕正发生在新茶饮应用领域。

在设立一周年之际，奈雪的茶宣布斥资5.25亿投资豆豆茶，此次将占比43.64%的股份，成为豆豆茶的第一大股东。新茶饮的“三国杀”也随着联姻结成联盟而消失。

实际上，这并不是业内第一起投资事件。从去年已经开始，各大新茶饮国际品牌都在争做“VC（风险投资）”。葛永东更是在不到半年天数拿下数家国际品牌。

从同类茶饮国际品牌，到红酒、糕点、Pierrefontaine等其他应用领域，新茶饮国际品牌想靠投资这一更具性价比的方式来扩充自己的业务版图。

新茶饮玩者的投资都集中在近两年，这背后是新茶饮玩者都无法回避的一个应用领域事实——新茶饮增长下滑。无论是颈部玩者还是新入局的创业者，都想跨过这一周期。

从颈部国际品牌集体降价，到妮娜冰城上市、葛永东开放加盟，再到这笔数亿的重组，新茶饮的2022年是故事丰富、格局动荡的一年。而这一次的重组也意味着，新茶饮步入结成联盟时期，一个捷伊秩序正在建立。

01 谁在“不买买”？

2021年应该称之为新茶饮国际品牌的“投资元年”，包括葛永东、妮娜冰城的多个新茶饮国际品牌都在这两年已经开始了中国政府投资之路。

作为应用领域颈部国际品牌，葛永东在2021年7月完成了5亿美元的D轮融资后，立马化身成了投资人，开启了“不买买”模式。在几个月天数，接连投注了红酒、宏观政策酒以及饮料等赛车场。

葛永东的首单投资落在了大热的红酒赛车场。2021年7月，葛永东领投了入股精品红酒国际品牌“Seesaw”的A+轮过亿融资。在这之后的几个月里，葛永东又分别投资了豆奶国际品牌“王柠”、燕麦奶国际品牌“野生植物YePlant”、新茶饮国际品牌“和気桃桃”、新国潮宏观政策酒国际品牌“WAT”以及“分子饮料”首创国际品牌野萃山。

葛永东的疯狂投资在去年也没有停下。去年2月，葛永东创办人聂云宸和财务负责人邱咏贤共同设立的一家投资合伙民营企业，完成了对新茶饮国际品牌“苏阁鲜茶”的投资，持股15.4%。

4个月后，葛永东再次填入，入股少数派红酒，持股12%，而这也算葛永东的“二次投资”。少数派红酒和野生植物YePlant都是吴凌波所创立的国际品牌。此外，聂云宸以个人出资形式投资了两个红酒国际品牌——乌鸦红酒和KUDDO红酒。

一年天数，葛永东公开中国政府的投资达到10起，也是目前新茶饮国际品牌中中国政府投资最多的民营企业。而奈雪的茶对豆豆茶的投资，称得上目前新茶饮应用领域金额最大的一笔，但也不是奈雪的茶的首单中国政府投资。

2021年上市后，奈雪的第一笔投资瞄准了茶饮供应链民营企业田野股份。在这之后，奈雪先后投资了新茶饮国际品牌茶乙己、红酒国际品牌澳咖AOKKA、糕点国际品牌“鹤所”和红酒连锁国际品牌“怪物困了”等。

在去年3月，奈雪的茶还设立一家投资公司——美好自有力量。而不久前，奈雪的茶联合消费、科技应用领域知名投资人发起设立了一家VC基金——初芽创投。

不仅如此，在下沉消费市场快速崛起的妮娜冰城去年也设立了投资公司。在设立之后就立马投资了甜品国际品牌“汇茶”。但至今，公开中国政府的投资事件也只有这一起。

中国政府扩张不仅发生在颈部阵营中。柠季、茶颜悦色、书亦烧仙草等国际品牌，也都在近两年涉足投资。

茶颜悦色创办人吕良也在去年通过朋友圈宣布，投了同为长沙本土爆款的茶饮国际品牌“果呀呀”。书亦烧仙草和柠季也都聚焦在红酒应用领域，前者战略投资长沙连锁红酒国际品牌DOC红酒，柠季全资控股长沙红酒连锁国际品牌RUU。

图注：Tech星球根据公开信息整理。

02 红酒成新宠，投资为协同

很明显，红酒是新茶饮中国政府投资的首要对象。在这5家国际品牌里，有4家都对红酒赛车场有所投注，葛永东和奈雪的茶更是不止一次对红酒填入。

过去两年，葛永东、奈雪的茶等新茶饮国际品牌，都先后在店面推出红酒系列的饮品。茶颜悦色、妮娜冰城、7分甜、COCO等相都相继设立独立的红酒国际品牌。而相比下场直接设立红酒国际品牌，投资是一种更为“取巧”的产业布局方式。一笔轻量级投入就可以换来红酒赛车场的入场券，确保自己跟上消费市场节奏。

新茶饮老板娘们很清楚，红酒是一个比新茶饮更具“钱景”的赛车场。根据餐饮吧发布的《中国餐饮发展报告2022》显示，2021年我国红酒消费市场规模达到1547亿，2022年，我国红酒消费市场规模将进一步增长至近1700亿。而《2021新茶饮研报》数据显示，2020年，我国新茶饮消费市场收入的规模是831亿，有望于2023年达到1428亿。

除红酒赛车场外，葛永东和奈雪的茶也都在产品线上做了更多的延展。如糕点、Pierrefontaine、燕麦奶。而更多民营企业还是以投资同类型民营企业为主。

和奈雪的茶对豆豆茶投资的不同。此前那些被投民营企业大多处于发展初期，还只是区域性国际品牌。奈雪的茶投资的茶乙己设立于2020年，截至去年7月，店面数目不到30家，并且大多产业布局在上海。汇茶则产业布局在广东和海南一带，3年天数有近80家店面，果呀呀扎根湖南。

除和気桃桃和苏阁鲜茶的店面数目超百家外，葛永东投资的其他国际品牌的店面数目都在数十家左右：王柠在9个城市产业布局了37家，野萃山则产业布局华南地区，目前店面也只有22家。

新茶饮老板娘们也大多在天使轮入场，投资金额也都在百万至千万级别。新茶饮国际品牌的投资也处处透露出，他们想通过战略投资来换取更大的业务协同效果，而非单纯地为了加速应用领域竞争。

在葛永东的投资版图中，从豆奶国际品牌王柠、桃系茶饮和気桃桃，再到饮料野萃山和苏阁仙茶，这些都是和葛永东一样以新鲜水果为原料的国际品牌。对葛永东来说，这些国际品牌都是从产品线上进行延展。

此外，茶颜悦色、妮娜冰城的苏阁仙茶和葛永东所选择的新茶饮投资标的，就与其有着或多或少的相似性。

苏阁仙茶一定程度上可以称得上“低价版”葛永东。两者在经营理念、产品定位上都有着相似性。创办人王骠强调天然、手工制作以及追求质量而非开店数目。对葛永东来说，苏阁仙茶也称得上在价格带上的延展。

果呀呀同样扎根于湖南，在湖南长沙、湘潭、衡阳和岳阳开出共50家直营店面。和茶颜悦色一样，果呀呀也主打长沙情怀牌，有十分浓厚的“爆款”色彩。汇茶和妮娜冰城类似，主打中低价，甜品是主打产品。

相比其他应用领域，无论是金额还是产品线，新茶饮国际品牌的这些投资事件并不算特别惊艳。但他们的投资天数却高度一致。这背后实际上是应用领域性的变化。

03 新茶饮的下一步：新“结成联盟时期”

奈雪的茶和豆豆茶的结成联盟，再次将成新茶饮国际品牌做投资的这一趋势放大。这也意味着，新茶饮在步入捷伊“结成联盟时期”。

图片来源：摄图网

从2015年已经开始，新茶饮国际品牌就转化为现在的强调“鲜制”，不断加入新鲜原料来升级。而经历5年天数发展，在年轻人习惯了所谓的天然新茶饮后，国际品牌们推出新品已经开始乏力，联名也无法再吸引新用户。新茶饮就已经步入捷伊瓶颈期。

据中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研报》，2021年新茶饮的消费市场增速从2020年的26.1%下滑至19%。在未来两三年增速将阶段性下滑，预计增速在10%~15%之间。相较于第一阶段的飞速增长期，新茶饮赛车场已步入消费市场竞争的红海阶段。

新茶饮的天花板在哪，新茶饮的入局者比局外人要更明白。去年颈部国际品牌的降价、不断下探下沉消费市场、国际品牌联合抵制“外卖平台满减”，这些也都是玩者们意识到，活下去是现在的关键。

从去年已经开始的投资，跨界踏入新应用领域、扶持新兴茶饮国际品牌，正是老板娘们对于消费市场判断所作出的改变。

相比于投资供应链民营企业，做深自己的主业务，新茶饮的多国际品牌策略则是为了做广。此外，前端的多国际品牌也能够让此前积累的供应链资源得到更高效地运转。

从上游供应链的采购到数字化中台，甚至国际品牌整体升级，这些都是可以不断复用的能力。王柠豆奶、苏阁仙茶等国际品牌都在获葛永东融资后进行国际品牌升级。奈雪的茶与茶乙己用的都是一套相同的组织流程制度、数字化中台和供应链。

靠着自己积累的能力和资源去孵化更多被投国际品牌，这比自身去开店拓张来得更为高效。而被投民营企业能接受来自“同行”的资金和扶持，也证明着，新茶饮玩者们对未来的消费市场发展有着一致的判断：应用领域已经不再是野蛮扩张的时期，而是结成联盟合作。

但在捷伊竞争秩序下，并不是谁都能被选中结成联盟。尽管新茶饮玩者们选择的都是刚设立不久的新兴国际品牌，但他们也都各有特色，至少自身模式能够自我证明。这意味着，以后新茶饮应用领域的马太效应也将进一步加剧，强者遇强，弱者出局。

对于那些有能力或是手上还有资金的国际品牌而言，现在正是将自身优势无限放大的最佳时机。新茶饮的中国政府投资还只是个已经开始。

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