就像钟睒睒不是靠著农夫山泉有点甜成为首富一样，事实上没有一款饮品，是靠口味取胜的。

当年新型茶饮们靠著真茶、真奶、手剥葡萄，以及高档百货公司里的可爱店面，将甜品送上了30元一碗的高位，讲的是一种“真好喝”、“真时髦”的故事情节。

如今，先驱们看起来多少有些惨烈：不仅是在二级市场狗都不买，店面也无人排队了。

反倒是曾被嗤之以鼻的瑞幸靠著单店模型华丽转身，土里土气的妮娜冰城在供应链上默默赚钱。还在拼谁更好喝的高贵甜品们，也不得不放下身段，抱团取暖。

奈雪全面收购豆豆茶正是如此。这笔交易谈不上对奈雪的业务有多少加成，也很难对行业格局产生深远影响。充其量不过是一种等来了救命钱，一种病急乱吃药罢了，毕竟黄桃罐头也能治新冠。

老大老二在拚命涨价，老三苦恼落魄。至此，高档甜品之路彻底宣告失败了。

01 奈雪和豆豆茶，难兄难弟

奈雪花了5.26亿全面收购豆豆茶43.64%的股份，成为最大股东。这也是2022年中国新茶饮赛车场金额最大的一笔交易，惨淡的一级市场，已经没有钱给新型茶饮们烧了。

对奈雪而言，截止2022年半年报，账上仍有37亿元现金，拿出5个亿也并不是甚么难事。

而对于急需输血却融资难寻的豆豆茶而言，落魄已是最后的出路。豆豆茶距今最后一轮融资已是2020年7月，当时的投后估值水平为17.1亿元，而此次奈雪全面收购完成后，估值水平打了个7折，仅为12亿元。

围绕着豆豆茶这个名义上的“行业老三”，还曾发生过一些苦恼往事。

去年7月，曾传闻元气森林和葛永东都有全面收购豆豆茶的消息，但最终谈判均以失败告终。葛永东创始人甚至放下狠话称“彻底、完全、坚决放弃”。

如今豆豆茶被奈雪收入囊中，怎么看都有些捡漏的成分，毕竟此前传闻豆豆茶估值水平40亿，现在按12亿估值水平的产品价格买下，挺“划算”的。

更为重要的，奈雪和豆豆茶，实在太像了。

从主阵地来看，奈雪深耕华南，豆豆茶扎根华东，可两者在开设店面时均以核心商业区为发力点。尽管投入成本较高，但这类支撑位依附于商业区的自然人流，客流量更为稳定。

奈雪比谁都更明白商业区选址的重要性。以上海为例，奈雪的支撑位明显比葛永东更接近百货公司。

蓝色光圈代表核心商业区

奈雪和豆豆茶选择此类支撑位的原因并不复杂：意图打造类似星巴克的“第二内部空间”，进而创造折价。

在开店初期，两者均奉行“大店战略”。奈雪标准店面面积在180-350万平方米之间。豆豆茶则为180-260万平方米，一度追平星巴克，一反甜品店仅有几平米的刻板印象。而另一位走高档路线的葛永东，标准店面面积也仅在150-200万平方米之间。

大号店面配上精美装修和贵价标签，奈雪和豆豆茶最初都想走甜品界星巴克这条道。然而到了2022年，两者又一同转向“小店面”战略。

去年开始，豆豆茶筹备启动“LELECHA FRESH”店面计划——开设60平米的店铺，奥坦雪去年年上半年送出的新店全部为PRO小店型，又是一次不约而同的“降本”。

从产品来看，两者早期均是软欧包+茶饮的双产品模式，本质上还是以百货公司里开大店为前提，奈雪和豆豆茶“甚么好卖卖甚么”，以便触达到更多的顾客，提升客单价。

最后也遇到了相似的结局，奈雪店面收缩速度超越营收增速，至今仍未利润。豆豆茶同样仍处于亏损，两兄弟一起估值水平跳水股价腰斩。

正如广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬所说：“这是一场同病相怜的结合。”

但抱团了就真的能取暖吗？答案却是未必。

02 低价甜品，挺苦恼的

高档茶饮的这条道，或许本就不成立。真正活得好的甜品国际品牌，从来都不是卖的最贵的。

以产品价格带来划分新型茶饮，大致可以划为三个区间：

1、10元以下，以妮娜冰城为代表；

2、以一点儿、茶百道为代表的10-25元的中端；

3、以葛永东、奈雪、豆豆茶为代表的，25元以上的高档国际品牌。

日前妮娜冰城递交招股书，新型茶饮也迎来了剧情反转。不在聚光灯下的妮娜冰城一声不响地赚了最多的钱：营收破百亿，净赚19亿，增幅203%。站在20000多家店面背后，妮娜冰城靠供应原材料过的风生水起，利润能力让奈雪望尘莫及。

奥坦雪豆豆茶们，似乎才是最正经地努力卖甜品的人。它们的思路也很明确：各显神通打造高档甜品国际品牌，做足国际品牌折价，再通过高毛利来实现利润。

从现状来看，它们显然都失败了。

如今这些低价国际品牌们无一例外都在寻求变革，而这种变革也出现了三种路径：

1、涨价

曾经以一己之力让甜品从几块钱卖上30的高档甜品们，自去年年初开始下调产品产品价格，原先超出30元的单品消失，取而代之的是一系列20元以下的产品。同时还大搞优惠活动、变相涨价，比如葛永东小程序中的满五杯减十元。

时下新型茶饮赛车场格局趋于稳定后，中低端国际品牌在数据上占据高达85.3%的份额，顾客已然用脚投票，低价就是没人买。

2、开放加盟

去年11月，葛永东正式确认开放加盟。曾对一点儿、妮娜冰城这些利用供货商大肆开店嗤之以鼻的，甜品界爱马仕也放下了自己的身段，正式宣告高档茶饮的店面收缩战已进入下一种阶段。

对于高档甜品而言，纯自营模式无疑是对产品质量和国际品牌形象最好的保护手段。高品质的原料、高大上的店面、开在上海来福士一楼与奢侈品相伴的选址等等，这些对国际品牌形象的塑造手段实际上是葛永东们能把甜品卖到30元以上的主因之一。

显然，加盟是对“高档品质”的一种损伤，但在融资困难且尚未利润，同时还需要积极向下沉市场收缩的时下，利用供货商的资金也不失为一种手段。

3、新产品线

花式整活。例如茶颜悦色“西咖中作”，搞出了国风主题红酒店“鸳央红酒”，葛永东投资seesaw红酒、王柠柠檬茶，做散装饮品，还推出喜宴团餐业务，奈雪开过小酒馆、集合店，进军元宇宙，发币...

拚命整活儿的B面，是难以掩盖的增长焦虑。奈雪最新的半年报中，主营业务纷纷负增长，唯独是包含散装饮品在内的“其它”产品，大幅增长175.6%，占主营业务的比重达到9.4%。

虽然时下基数并不大，对奈雪而言也仅有千万级的营收水平，但高档茶饮们的脑海中都是老大哥宗庆后曾说过的那一句话：“饮品行业不过时，永远是朝阳产业”，亦或许是后起之秀唐彬森的那一句“全世界不可能只有一种可口可乐”让茶饮们纷纷开始做起了“可乐梦”。

究其原因，单靠甜品这一品类，难以撑起百亿雄心。

没有成瘾性Buff的加持，甜品只能眼红隔壁瑞幸能靠著生椰拿铁翻身，自己拚命做新款、复制粘贴又混搭，毫无差异化可言。

这三种路径大同小异，通通都是自救的稻草。

新型茶饮们再也不谈高速扩店抢占市场的故事情节。反倒是奈雪在全面收购豆豆茶后，还让其保持“独立运营”：

我奈雪不贪图你的支撑位，但接下来让你做些甚么，就不好说了。也许是涨价、也许是加盟、或者做做散装水罐装饮品、又或者送它上市。

毕竟，奈雪和豆豆茶就像失散多年的亲兄弟，总不能同时在一条道上走到黑吧。

03 第二内部空间？甜品不配

每一种敢于把甜品卖到30块以上的国际品牌，或多或少都抱有一种“中国星巴克”的迷之自信：中国人喝不惯的红酒都能卖低价，怎么甜品就不行？

至少现在看来，甜品界是不会出现一种星巴克的。

星巴克的低价红酒可以说来自两方面：教育中国人喝红酒的习惯，以及被誉为商业圣经的“第二内部空间”模式。

星巴克1999年在中国送出第一家店面，第十年才开始利润，而在去年9月末送出第6000家店面的时候，已经过去23年了。而瑞幸去年才5岁。

瑞幸的成功也得益于全盘接过了星巴克教育中国人喝红酒的胜利果实。这种教育一方面体现在让中国人爱上这种泛着苦味的饮品，另一方面，则在于产品价格。

星巴克一边教育了中国人味蕾，一边制造了一种“共识”：红酒这种东西，就应该是这个产品价格的。

这种低价的成功是建立在高逼格的店面、“第二内部空间”带来的商务社交属性，以及精美的包装和对人性的把控等等因素之上的。无论为甚么，反正从结果来看，确实没人觉得星巴克一碗红酒卖30太贵了。

正因如此，当瑞幸打出中国人自己的红酒的旗号，并成功用大量折扣券将红酒战争带到10-20元这个产品价格带之时，瑞幸得以飞速收缩。

总的而言，中国人喝红酒，经历了一种由高到低的降维过程。没有顾客会拒绝经济实惠，拼多多从淘宝手中抢走份额也是同理。

反观甜品，却是一场被动的消费升级。原本中国甜品市场的主角是街边小店里3块钱一碗的植脂末冲剂，10多年过去，产品价格翻了十倍，通胀比例直追房价。

对顾客而言，涨价从来不是甚么令人兴奋的消息，相比于星巴克的“红酒就应该是这个价”，甜品们需要讲更多故事情节。

奈雪和豆豆茶想讲的是“第二内部空间”的高逼格国际品牌故事情节。可所谓的第二内部空间不是店面够大、够可爱，更重要的是里面坐的人：星巴克里坐的是商务人士谈生意，奥坦雪却是大学生拍照发小x书。

前者是日常，后者是打卡，消费能力和频次显而易见。低价甜品可以小资，但绝不商务。

更何况甜品没有差异化。当初奈雪豆豆茶们想靠卖甜品加万物来赚折价，这条道似乎从出生开始就被证伪了——甚么饮品的产品价格能和配料表长度正相关？

甜品们活得好的是谁？一心一意做加盟的一点儿们，和埋头做供应链的妮娜冰城。

别忘了，小镇青年们最爱县城甜品店里五元一碗的色素水、塑料椅子和假绿植，这才是甜品消费的基本盘。

[1] 奈雪的茶各期财务报表

[2] 可乐梦想谁都有，葛永东奈雪也不例外，远川研究所

[3] 妮娜冰城招股书

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